演習問題1: 現在価値の計算
問題: 5年後に1,000万円の価値があると見込まれる不動産投資の現在価値を、年間割引率6%で計算してください。
解答:
[
\text{現在価値 (PV)} = \frac{10,000,000}{(1 + 0.06)^5} \approx 7,472,580 \text{円}
]
解説: 現在価値計算では、未来の金額を現在の価値に割り引くことで、時間の価値を考慮します。この計算により、5年後の1,000万円が今日では約747万円の価値に相当することがわかります。この情報は、将来の利益を現在の投資と比較する際に役立ち、適切な投資判断を下すための重要な基準となります。
演習問題2: リスク調整後リターンの計算
問題: 年間収益が120万円で、投資額が1,000万円の不動産投資のリターンを計算し、その魅力を評価してください。
解答:
[
\text{リターン (\%)} = \left(\frac{1,200,000}{10,000,000}\right) \times 100 = 12\%
]
解説: この投資の年間リターンは12%で、市場の平均リスクフリーレート4%を大幅に上回ります。これは、投資が高い収益をもたらす可能性があることを示しています。しかし、高リターンは高リスクを伴う可能性もあるため、市場状況や他のリスク要因を十分に検討する必要があります。
演習問題3: 資産配分のケーススタディ
問題: 2,500万円の投資資金を不動産40%、株式40%、債券20%に分配し、期待リターンを計算してください。
解答:
- 不動産への投資: (25,000,000 \times 0.40 = 10,000,000 \text{円})
- 株式への投資: (25,000,000 \times 0.40 = 10,000,000 \text{円})
- 債券への投資: (25,000,000 \times 0.20 = 5,000,000 \text{円})
- 期待リターン:
[
\text{期待リターン} = (0.40 \times 0.06) + (0.40 \times 0.08) + (0.20 \times 0.03) = 0.062\text{、または}6.2\%
]
解説: このケーススタディでは、各資産クラスに均等なバランスを取ることで、リスクを分散しながら合理的なリターンを目指しています。不動産と株式は比較的高リターンを提供する可能性がありますが、債券投資によって全体のリスクが抑えられ、ポートフォリオ全体の安定性が向上します。